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SMM基本金属现货交易周评2014337

2019/07/09 来源:塔城信息港

导读

SMM基本金属现货交易周评(2014.3..3.7)SMM 3月7日讯:本周国内外重要事件叠加,风险敞口打开,乌克兰政治动乱导致黄金原油

SMM基本金属现货交易周评(2014.3..3.7)

SMM 3月7日讯:本周国内外重要事件叠加,风险敞口打开,乌克兰政治动乱导致黄金原油被推高,金属遭到避险资金的抛售,承压下滑,国内市场借助李克强总理的政府工作报告提振,触低企稳回升,周内波幅剧烈,跌幅0.17%,周内震幅达到1%;铝和铅跌幅较大,无回升力度,下跌0.88%,跌0.72%。周内逆势独强的是镍,伦镍一举突破九个月以来的新高,国内跟涨有限,但仍大涨2%。伦锌强,国内小幅跟随,涨0.16%。总体市场依旧呈现弱势回调态势,SMMI周内下跌0.19%。

铜:本周伦铜经历破位下行,触低企稳的走势。周一乌克兰局势在俄罗斯军事介入下地域政治动乱升级,黄金原油被推高;美国重要数据出炉屡显疲态逊于预期,美元跌破80点大关,一日之内探低79.70,也未能拯救伦铜,伦铜与美元被同时抛售,伦铜下泻跌破7千美元,下探6944美元,跌幅1.2%。之后,借助于中国两会政府工作报告的出炉以及乌克兰局势的缓和,伦铜触低回升,一根大阳线收复了周初的跌势,回到7000美元上方,但7050美元阻力明显。技术上,均线完全空头排列,但在本周利空出尽之下,空头增加了获利平仓,伦铜底部暂时得以企稳,但主动性买盘不足,返升力度弱。

国内市场,3.1昆明恐怖袭击事件叠加国际政治动荡,沪期铜周一随外盘跳空下行,空头顺势增仓增量大肆抛压,期铜下探48600元,接近九个月以来的新低,跌幅超过2%,下滑并脱离所有近日均线,完全受制于空头力量,处于布林轨道下沿。周三借助李克强总理的政府工作报告,期铜得以低位企稳回升。周一的3万余手持仓增量,在周四平仓量已超过4万余手。盘面并非依赖大量多头的推动,而是空头平仓力量将价格推回至5日均线上方,考验49000元一线的支撑力度,返升力度略显不足。

现货市场,内弱外强格局导致沪伦比值跌至7.0,人民币的贬值使得进口铜源源不断地流出,可见进口铜持货商急于换现,以及保值盘加大平仓力度,积极换现,市场供应保持充裕。周后当月合约与隔月合约渐渐出现百余元价差,在临近交割周期现货贴水逐渐收窄,但幅度有限,周内铜价数度下破49000元/吨,下游逢低收货增加,投机中间商吸收好铜等待交割,周内成交活跃度大大提高。

铝:本周市场焦点转移至乌克兰局势,由于地缘政治问题,俄罗斯总统普京派军入侵乌克兰,并进行军事演习,使得局势进一步恶化,具有避险属性的黄金及原油强势走高,但是作为经济成长敏感物资的铝却备受打压,伦铝跌破各条均线至1715美元/吨低点,其后俄罗斯军事演习部队回到基地,市场臆测乌克兰局势存在缓解的可能,该消息立即引爆金融市场的全面反映,避险资产均跳水,风险资产迅速跳涨,伦铝一举收复所有跌幅,回升至60日均线上方,并一度摸高1802美元/吨。经过此轮探低回升,伦铝跳跃于均线之上,完全扭转原有的空头格局。

国内沪铝主力1405疲弱依旧,表现滞涨却跟跌,周内再创近5年新低13175元/吨,尽管后期有伦铝上涨带动和技术性支撑,但期铝反弹之路受盘间的空头氛围阻碍,屡遭逢高抛空,反弹并未收复失地便再次返回跌势。周四夜盘沪铝主力换月至1406合约,走势维持弱势,周内成交量增加值为41741手,持仓量增加26632手至101952手。

本周一在期铝创下近五年新低的拖累下,SMM现货报价走低至12920元/吨,然而市场实际成交已在12850元/吨一线。在期铝触低反弹小涨之时尚能激发部分买盘,但出于对近期市场整体看空氛围的忌惮,需方采购较为谨慎。随后当沪铝当月翻红大涨,持货商顺势而为,趁高价大量出货,但无奈消费疲弱,现货涨幅明显小于期货涨幅,更加激起下游看空情绪。果然下半周期铝重回跌势,需方接货积极性明显受挫,市场成交已跌至12800元/吨关口,成交价量都不济。

铅:周内伦铅走出一波重心逐渐上移行情。市场逐步消化中国疲软的PMI数据、美ADP数据以及乌克兰危机等利空消息,后在中国超预期的两会政府报告的偏积极情绪得到增强,伦铅从2100美元/吨关口下方连续站上多条均线。今日晚间美非农数据将出炉,由于下周缺乏重要数据,此数据将成为影响下周走势的关键因素,考虑到ADP数据以及ISM的PMI指数中就业分项数据的疲软,市场预期该非农数据虽然好于1月,但难以有较好表现,市场承压。此外,乌克兰克里米亚地区一致同意加入俄罗斯联邦,并决定3月16日就是否加入俄罗斯举行全民公投,此风险事件将对投资者信心产生较大影响。但同时宏观方面也存在利好信号,下周将迎来政府工作报告中政策的具体解读期,由于经济增长目标仍订为7.5%,且对高通胀率有更高的容忍,使得市场对于具体的改革措施有更多的期待,包括打破垄断,增加民间投资,互联金融等等,因此下周宏观方面处于胶着期。基本面上,伦铅库存开始出现小幅增加态势,贴水扩大至29美元/吨,且铜、锌等金属现货也相较于期货开始走弱,侧面反映出基本金属整体目前上涨压力较大,料下周伦铅主体震荡运行于美元/吨。

沪铅主力周内在冲刺13970元/吨的高点后,再次刷出新低13710元/吨,上方也呈现空头排列,周内持仓增加1000余手。沪铅主力目前下方已无支撑,均线完全呈空头排列,但周KDJ指标已有拐头迹象,料下周跌幅有限,止跌企稳运行于元/吨。

现铅市场周内整体成交依旧疲软,价格集中于元/吨。一方面,炼厂惜售情绪逐渐增加,导致沪粤两地流通货源减少;但同时,下游由于订单疲软及畏跌情绪,整体采购意愿不强,只在期货价低时出现部分逢低囤货需求。料下周现铅市场成交集中于元/吨。受制于终端消费疲软及资金压力,下游铅蓄电池企业采购料难出现大幅好转,但铅价在此低位企稳后,下游逢低采购情绪将有所增强。3月冶炼厂检修的增加也将对铅价形成支撑。

锌:本周伦锌出现较大幅度上涨,与伦镍成为本周表现为强势的金属,并刷新一年多高点。周初市场受乌克兰危机持续恶化的困扰,市场情绪受到打击,伦锌下探至周内低位2045美元/吨附近,不过随着乌克兰危机有所缓解,市场风险偏好改善,且伦锌现货升水提高至35美元/吨的支撑,伦锌大幅上涨,上方突破2100美元/吨整数位,上摸至2143.5美元/吨,不过由于乌克兰问题仍然错综复杂,另外,美国2月份ADP数据增长13.9万低于预期,非制造业指数中的就业分项指数下跌,美国经济数据不佳拖累伦锌冲高回落至2100美元/吨整数位附近。本周前四个交易日伦锌累计涨幅2.21%,成交量较上周同期累计增加13815手,持仓量较上周同期增19877手至315998手,库存累计减少1600吨至760125吨。

本周依然延续外强内弱的走势,沪期锌主力1405合约宽幅震荡,周内总体运行于区间元/吨,重心较上周小幅上移。周初受乌克兰危机拖累,沪期锌表现弱势,下摸周内低位15050元/吨,随着伦锌的大幅上涨的支撑,沪期锌周中跳空高开录得超过1%的涨幅,且当天成交量暴增至11.85万手,为前两日的两倍多,市场活跃度明显提升,不过随着伦锌的冲高受阻,以及多头获利了结的压力之下,沪期锌涨势受阻,回落至15200元/吨附近,下方考验各路均线支撑。周内沪期锌主力1405合约总成交量较上周同期增加63874手,持仓量增加18380手至119734手。

本周现锌市场成交较上周有一定程度改善,周中因沪期锌大幅上涨现锌对期锌主力1405合约贴水一度由200元/吨扩大至300元/吨附近,刺激贸易商保值积极性,接货积极性明显增加,随着沪期锌冲高回落,现货贴水再度收窄至200元/吨附近,保值盘逐步流出,0#双燕贴水200元/吨附近,0#久隆、秦锌等品牌锌锭贴水逾200元/吨。现货市场货源依然较为充足,下游企业以按需采购为主,现锌万五附近观望情绪较浓,总体市场成交多由贸易商贡献。

本周广东市场需求趋于改善,0#锌锭成交价较上海市场基本持平,部分西南地区冶炼企业有意愿增加广东供货量。天津市场现货需求依然较为疲弱,下游大多按需采购,不过由于部分冶炼企业供货量较前两周有所减少,市场现货供应压力略降,0#锌锭成交价较上海市场贴水由周初的110元/吨缩窄至80元/吨,涨幅略大于上海市场。葫锌老系统价格累计上涨40元/吨至15510元/吨。

锡:本周伦锡较其他基本金属品种相比,波动幅度较小,整体围绕23200美元/吨一线窄幅盘整。截至周四收盘23300美元/吨,较前一日下跌275美元/吨。锡行业基本面保持平静。整体宏观面多空交织,风险偏好受抑。伦锡继续在5日-10日均线区间窄幅运行。

本周现货市场价格稳中走低,由周初的主流14..35万元/吨小幅下滑至周五14..3万元/吨,周内伦锡波动不大,但周边金属大多表现大幅反弹走势,给予市场人士信心,现货市场虽然需求偏淡,但价格依然大体维稳。后半周流通现货有增多迹象,江西等地二三线品牌陆续到货。因整体需求较差,除了云锡坚挺于14..35万元/吨,其他品牌集中成交在14..15万元/吨。

镍:本周镍价独强,录得较大涨幅,运行区间在美元之间,周内LME伦镍增仓10343手至174365;库存减少1248吨至269730吨。消息面喜忧参半,周一中国公布的2月汇丰PMI终值录得48.5,仍然维持荣枯线下方,市场信心未受提振,镍价涨幅有限;周二消息面静淡,但普京于下午两点宣布撤军乌克兰之后,市场谨慎情绪得到缓解,伦镍领涨基本金属,连夜上破15000美元关口。周四晚间德拉吉在欧央行的一席讲话大大提振欧元的的涨幅,美元重挫失去80点关口,伦镍再度领涨基本金属,再行突破15500美元关口,市场情绪大受提振。周五晚间,美国将公布非农数据报告,亚洲时段伦镍追涨情绪趋缓,高位盘整为主。

本周1#电解镍周均价在94620元,环比上涨1060元。上海地区金川公司2次调整出厂价格,累计上调1500元,从上周五的94500元上调至本周五的96000元/吨。现货价格疲软,进口亏损扩大至18363元/吨,市场成交价格维持在元/吨以下,中间商的货物流转并不积极,有部分贸易商进行买货抛伦镍的跨市套利,周五的市场成交有明显改善,不少钢厂订单的采购给市场现货注入了流动性。

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