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六大基金看后市关注长期盈利向上行业

2018-12-03 15:52:35

六大基金看后市:关注长期盈利向上行业

国投瑞银:政策结构性放松可期  国内宏调新思路可能将转向定向宽松,抵消了央行加息对市场带来的冲击。展望后市,央行紧缩措施延续是大概率事件,A股上行压力近期较大。但估值低廉、中报效应、可能的结构性宽松将为A股构筑坚实底部。投资者可以从三条主线进行逢低布局:首先,宜关注高安全边际板块,如银行、交通运输、采掘等行业的中短线机会;其次,以长期投资态度关注大消费行业,如生物医药、零售、餐饮旅游、食品饮料等的纵向投资机会;再次,关注通胀容忍度提升、大宗物资价格上行下的上游资源中线机会。  大成基金:经济向上趋势确定  综合分析近期公布的一系列宏观数据后,大成基金认为政策结构性放松、经济回升趋势确定、通胀将回落。在目前宏观大背景下,估值处于底部区域的A股前景看好。从经济趋势来看,坏的情况已经过去,未来向好是大概率事件。大成基金认为,下半年更多的不确定因素在境外,外围经济的复苏若低于预期,将影响出口,给经济增长带来负面影响。国际经济局势变化对中国市场的影响将主要表现在两方面:一方面,不断升级的欧洲债务危机及美国债务问题很可能影响全球投资者的风险偏好;另一方面,发达经济体资本市场以及外汇的表现会影响流入新兴市场的资金。  诺安基金:政府债冲击波对中国无害  自2010年5月份以来,欧元区债务危机一直绵延不绝,几乎没有停歇。从希腊、爱尔兰和葡萄牙等比较小的经济体,蔓延至西班牙和意大利。政府债务危机不仅局限于欧元区国家。2008年全球金融危机以后,世界各国政府都存在不同程度的债务问题。2011年5月16日美国政府债务达到上限14.29万亿美元,白宫与国会之间就削减财政赤字和提高政府债务上限问题,一直僵持不下,美国政府的信用评级也被下调。政府债务危机的缓解,必须要收缩财政政策,通过增加税收、压缩政府开支来达到削减赤字的目标,这样就可以逐渐恢复市场对政府举债的信心。未来几年欧美各国政府都要紧缩财政政策,财政政策逐渐收紧,决定了未来欧美经济复苏将是一个缓慢的过程。不过,欧美经济缓慢复苏,可以舒缓全球通胀压力。诺安基金认为这有利于新兴市场国家尤其是中国。  博时基金:三季度将现CPI拐点  近一次加息并没有造成股市的暴涨暴跌,我们分析,没有出现暴跌的原因,在于市场对加息已经提前预期,很多机构认为本次加息是年内一次,CPI同比将会见顶,未来经济发展相对乐观;而没有出现暴涨的原因,在于CPI同比虽然可能见顶,但是环比仍不乐观,5%以上的通胀水平,使得宏观政策持续放松的可能性不大。未来一段时间,市场会出现震荡盘整的格局,投资人要警惕短期调整的风险。我们判断,七八月份可能出现CPI拐点,但不能轻易断言加息周期结束,调控政策空间仍然存在。  国泰基金:大宗商品牛市可期  美联储宣布,如果经济持续低迷将会推出QE3以刺激经济,这是美联储首次提及QE3的可能性,这对纳指和大宗商品而言都是好消息,尤其是大宗商品。接下来如果经济复苏强劲,将拉动对能源、原材料等大宗商品的大量需求,推动价格上涨;如果经济下滑,QE3如期推出,将启动大宗商品的新一轮牛市。QE2推出后的短短几个月内,大宗商品整体上涨20%以上,部分品种如农产品、白银涨幅超过50%。除QE3的消息外,中国高于预期的GDP数据也刺激了大宗商品的整体上涨。  广发基金:重点关注长期盈利向上行业  下半年A股市场仍受通胀和经济增速下滑影响,不过从去年开始的紧缩政策到下半年或将出现阶段性的终结,货币政策结构性放松对下半年市场向上的推动较为明朗。但需要注意的是,在经济转型期,通胀维持高位运行与GDP增速下降为大概率事件,长期看,市场或将延续震荡上行态势。在投资策略上,结构性投资机会替代系统性机会,探讨短期涨跌板块意义不大,寻找长期盈利向上、稳定增长的行业更为现实。

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