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大摩维持学而思增持评级预计一财季营收增1

2019/06/07 来源:塔城信息港

导读

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新浪科技讯 北京时间7月17日晚间消息,摩根士丹利今天发布研究报告,维持学而思(NYSE:)股票“增持”评级,行业展望为“有吸引力”(Attractive)。

以下为报告概要:

概述:

学而思将于美国东部时间7月22日股市开盘前发布截至2013年5月31日的2014财年财季财报,并将于美国东部时间7月22日早8点(北京时间7月22日晚8点)召开会议。

我们预计,学而思财季净营收为5860万美元,同比增长19%,而该公司之前预计净营收同比增长17%至20%;此外,我们还预计学而思财季净利润360万美元,每股收益0.05美元,非GAAP每股收益0.07美元,基本上与分析师平均预期持平。

学而思第二财季展望:

1)营收恢复增长:我们预计学而思2014财年第二财季营收将增长23%,而且营收会在下半财年重新加速增长,这主要得益于学而思北京业务的复苏、上调课时费以及学习中心在新城市的扩张等。

2)扩张教学:在2014财年上半财年,学而思正加速教学络扩张,新增30所教学中心或相当的教学能力。我们预计,业务扩张对学而思的利润率冲击处于可控范围内,因为学而思将通过对现有教学设施或教学能力的优化,来实现部分新教学中心的增加,满足特定地区的需求增长。

3)投资新业务:学而思会继续投资新业务,如教学平台、课程等,我们预计这些新业务会在短期内处于亏损状态。我们认为,虽然新业务投资会在短期内稀释学而思的整体利润率,但从长期讲,应该有助于提升该公司的竞争力。

估值:

我们维持学而思股票“增持”(Overweight)评级,行业展望为“有吸引力”(Attractive)。(扬帆)

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