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来伊份折戟IPO两因素导致被否联商资讯中

2019/12/05 来源:塔城信息港

导读

来伊份折戟IPO两因素导致被否联商资讯中心因食品安全问题而频遭质疑的上海来伊份股份有限公司(下称来伊份),终还是没能成功冲关上市。

来伊份折戟IPO两因素导致被否联商资讯中心

因食品安全问题而频遭质疑的上海来伊份股份有限公司(下称来伊份),终还是没能成功冲关上市。

早在4月19日,来伊份就已披露招股说明书,但4月24日突如其来的 问题蜜饯 事件,让其经历了长达三个多月的等待期才终上会审核,但结果依然以悲剧收场。

7月27日晚,证监会公告,其上市申请未获通过。

来伊份IPO被否毫无悬念。 7月30日,一位接近监管层的知情人士坦言。

食品安全事件让发审委认为其内控问题缺失较为严重,单就这一点,其IPO过会几率就比较小了。 一位某前任发审委员坦言,除非公司将该食品安全事件解释为特例。

但对曾有过多起类似问题的来伊份来说, 特例 已难自圆其说。 如果证明 毒蜜饯 并非是其 特例 ,那么任何申明都很难被信服。 上述某前任发审委员坦言。

此外,其在募投项目上的安排和其经营模式的风险也是其被否原因之一。 上述接近监管层的知情人士表示。

招股书显示,来伊份此次拟发行5000万股,募集资金共投向四个项目。其中,营销络扩建为其此次募资投向的主要项目,共拟投资达9亿元。

来伊份的募资可以认为是对于其零售店面的扩充。但值得注意的是,其市场主要是在南方市场,在北方认可度极低,而即使在南方市场中,其也仅依靠江浙市场,利润的贡献地则为上海本地市场。 上述接近监管层的知情人士表示。

招股书显示,2009到2011年,其苏浙沪的营业收入合计占其总营收的93.08%,而在2011年,来伊份除了江苏和上海地区,其他地区几乎出现全线亏损。

对于此次来伊份IPO的被否,失望的莫过于在2010年高价入股的PE。

招股书显示,德同、常春藤2010年10月投资3.2亿,占10%股权,此时按其2010年承诺利润计算,已是20倍市盈率入股。

如按照2011年的净利1.2亿元计算,其入股市盈率达26倍。若算上其IPO发行后稀释的25%股份,此次投资市盈率则达到了2011年每股收益的34倍。

但一切好的期望,都随着来伊份被否而破灭。

PE和公司签署了对赌协议,但由于当时来伊份受到追捧,对赌协议并不苛刻,对于来伊份而言,完成也应不成问题。 上海一家私募机构负责人士表示。 (来源:21世纪经济报道 许言若)

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